WALLRICH Prämienstrategie P (27.09.2022)

Seit über 10 Jahren: der Optionsprämienfonds

Anlagestrategie

Der Wallrich Prämienstrategie liegt ein Bondportfolio zugrunde, durch das eine marktübliche Grundverzinsung generiert wird. Die wesentliche Ertragsquelle stellt jedoch die sogenannte Prämienstrategie dar, die der Fonds verfolgt. Zu diesem Zweck werden an der Terminbörse Eurex Stillhaltergeschäfte auf Aktien und Aktienindizes eingegangen und dafür Optionsprämien vereinnahmt. Die Volatilität liegt entsprechend der deutlich höheren Renditeerwartung über der eines reinen Rentenportfolios. Anders als bei einem klassischen Aktienfonds werden auch in seitwärts tendierenden Märkten deutlich positive Renditen angestrebt.

Managerkommentar im September 2022

Powells Rede in Jackson Hole

Im Ferienmonat August ist die im Vormonat erzielte Performance wieder zunichte gemacht worden. Nachdem sich die Zinssituation im Juli etwas beruhigt hatte sind nun wieder verstärkte Inflationssorgen in den Vordergrund gerückt, mit den altbekannten Preistreibereien. Als ob die Börse nicht bereits genug Terrain verloren hätten, hat die Rede von US Notenbankchef Powell die Börsen vollends verstimmt, indem er auf die extremen Inflationsrisiken hingewiesen hat und ohne Umschweife ein hartes Durchgreifen der US Notenbank angekündigt hat. Dieses Szenario mit weiter steigenden Zinsen haben die Weltbörsen mit starken Kursverlusten quittiert. Auch der Chef des Chinesischen Konzerns Huawei hat seine Mitarbeiter wegen eines schrumpfenden Welthandels auf ein schmerzhaftes Jahrzehnt eingeschworen. Wo man auch hinschaut, nichts als Risiken. Gute Nerven sind angesagt.

Dieses Negativszenario produziert weiterhin eine sehr hohe Volatilität. Weiterhin sehr gute Rahmenbedingungen für unsere Stillhaltergeschäfte. Dieses Jahr ist wie geschaffen für die Vola-Strategie – Rendite in seitwärts tendierenden oder leicht fallenden Märkten (möglichst nicht unter den Stillhalterpreis).